赫登維恩金融風暴

     2008年金融風暴之後，美國經濟成長趨緩，通貨緊縮的陰影揮之不去，同時因為國債高達16兆美

元，佔GDP369.7%，政府赤字每年1.4兆美元，佔GDP11.2%，加上社會保險；醫療保險和醫療輔助

等高達66兆美元的表外債務，讓美國頻臨破產，所以開始壓低利率、瘋狂印鈔，基礎貨幣短短幾年從8

千億美元飆漲至2兆6千億美元。直到今天為止，仍然繼續QE4，這種以債養債的貨幣寬鬆政策，無異飲

鴆止渴，本末倒置，未來一場超完美金融風暴勢將無法避免。

     身處風暴中央的美國經濟，早就透露出不止一個身陷金融危機的訊號，但是資產價格的膨脹，

尤其是房地產業，家戶槓桿的增加，以及產出的減少，這是典型的金融危機領先指標，再再顯示出令人

擔憂的徵兆。其實，純由計量角度來看，所有症狀均顯示美國金融風暴的危機升高，只等著一個意外事

件的發生。

     高負債的政府，銀行或企業看起來似乎能一直這樣運行下去，但它會突然就爆掉了，信心崩潰

、金主四散，危機隨之而來。回顧在2008年金融危機爆發前幾個月，時任聯準會主席的柏南克說，

次貸問題是受到控制的！經濟學家很難指出什麼樣的事會改變信心，或是如何去衡量信心的脆弱度，

只是從歷史紀錄中，我們可以肯定的確認，當國家背負沉重債務時，麻煩就會在眼前！當債務刺激

資產價格飆漲到難以相信的地步時，未來不知道哪一個時間點上必然會掀起風暴。

     美國的債務加利息如同滾雪球一樣，以美國的全國生產力量永遠也還不完，所以乾脆心一橫拼命

印鈔票，一方面希望刺激經濟成長，一方面讓美元貶值打消欠債，這個如意算盤危險之處在可能造成

通膨，只得升息，又把剛有起色的經濟扼殺，簡言之形成惡性循環，終至一起沉淪崩潰。正確的做法

，應該是政府大幅削減預算赤字，企業去槓桿化，汰弱留強從谷底回升，人民共體時艱忍受長期過苦日

子，幾年後也許可以回到從前。可是人民不會接受這樣安排，政客更不敢大刀闊斧的砍預算，至於

龐大債務的社會安全、醫療保險等等社會福利馬蜂窩，也沒哪個政客敢捅，那怎麼辦呢？最容易的辦法

就是把機器打開印鈔票！先顧眼前吧，以後不管什麼風暴，以後再說吧。